2025中国珠宝行业成绩单出炉：规模近万亿，但黄金“独大”与门店“大撤退”揭示的深层变局
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📃报告概要
2025年，中国经济顶压前行，GDP首次突破140万亿元。在这样的大背景下，中国珠宝行业交出了一份“冰火两重天”的答卷。根据中国珠宝玉石首饰行业协会（中宝协）发布的《2025年中国珠宝行业发展报告》，行业整体市场规模达9780亿元，同比增长25.6%，创历史新高。然而，光鲜的数字背后，是结构性的剧烈分化与利润的严重挤压。
一、黄金“一骑绝尘”，消费逻辑彻底重塑
黄金依然是绝对的主角，市场规模达7600亿元，占比高达77.7%。但市场内部正经历剧变：金价全年暴涨58.78%，年末Au9999收盘价逼近975元/克。高金价直接压制了黄金首饰消费，首饰消费量同比下降31.61%至363吨；而金条及金币消费量却逆势增长35.14%，首次超越首饰消费量。这标志着黄金市场已从“装饰与婚嫁消费”向“投资与资产配置”全面转型。
二、钻石市场“双轨运行”：天然止跌，培育“价格战”
天然钻石市场呈现触底回升态势，市场规模回升至480亿元，一般贸易项下成品钻石进口额大增65%。但价格指数全年仍呈下行趋势。与此同时，中国培育钻石以全球63%的产量占据绝对主导，出口额连续两年翻倍。然而，产能狂飙的代价是价格“崩盘”——培育钻石毛坯出口均价从2021年的170美元/克拉暴跌至2025年的8.4美元/克拉。这折射出上游制造端的巨大压力与终端市场的激烈内卷。
三、渠道“大洗牌”：线下关店避险，跨境电商成新蓝海
2025年，珠宝零售终端迎来“收缩之年”。A股11家上市公司门店净减少1704家，港股头部品牌周大福全年净减1246家。行业正从“规模扩张”转向“精益布局”。与之对应的是，珠宝电商零售额达3312亿元，但增速明显放缓，首次跌出重点监测品类前三。值得注意的是，跨境电商成为重要增量，珠宝品类跨境出口达596亿元，美国、东南亚及中东市场成为新的增长极。
四、品类分化加剧，高端坚挺、普品承压
除了黄金，其他品类呈现出强烈的“K型分化”。玉石市场整体微增，但和田玉高端子料热度飙升，中低端产品价格下行；珍珠市场反弹至230亿元，男性买家占比升至27%，客单价高出均值50%；彩色宝石市场规模萎缩至252亿元，但高品质缅甸无烧红宝石、哥伦比亚祖母绿等稀缺品价格坚挺，普通品质则持续回落。这说明在消费信心波动的当下，消费者的购买决策更趋理性，要么追求极致投资保值（黄金），要么追求顶级稀缺体验（高端宝石）。
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五、高增长下的“利润之痛”
最值得行业警惕的是，虽然规模增长，但企业利润遭遇重创。2025年前三季度，A股12家珠宝上市公司营收同比下降6.01%，净利润同比暴跌34.69%，为近五年最低。黄金的高价虽推高了销售额，但高昂的原料成本与有限的毛利率，让“增收不增利”成为行业通病。
总结与展望：
2025年是珠宝行业“十四五”的收官之年，也是转型的阵痛期。行业正从“黄金单品打天下”迈向“产品力+渠道力+品牌力”的综合博弈。展望未来，金价的波动仍是最大的变量，企业需谨慎应对库存与周转风险；门店的“精耕细作”与海外市场的加速布局，将成为头部品牌突围的关键。而在培育钻石等新兴赛道，如何从“价格战”转向“品牌价值战”，将是决定下一阶段成败的核心命题。
📜以上内容来自《2025年中国珠宝行业发展报告》，完整内容为43页PDF~
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